鈦精礦價格回落鈦白粉供需矛盾凸顯
環保限產，加之下游鈦白粉行業的飛漲走勢，讓鈦精礦一度成為稀缺品，價格從2016年1月的450元/噸左右，直線拉漲至2017年4月中旬近2000元/噸左右的高位，漲幅近350%。
“不過，從4月中下旬開始，這種持續漲價開始出現急轉直下的趨勢。”生意社鈦白粉行業分析楊遜稱，如今市場鈦精礦均價已跌到約1700元/噸左右，部分小礦還賣不到這個價格。短短三周時間，鈦精礦跌幅已有15%。
鈦精礦本輪價格暴漲本就是鈦白粉上下游聯動所致，如今價格下滑，也是因下游需求不振引發。
“就在今年春節前后，鈦精礦貿易商還四處宣稱貨源緊張，囤貨等待高價，但現在已有小貿易商開始逐漸拋貨了。”楊遜稱，從2017年3月底開始，鈦精礦下游需求就逐漸轉淡。無論是下游的鈦白粉市場，還是更下一層的涂料市場，需求均呈現疲軟狀態。
據悉，鈦白粉下游主要生產涂料、裝修用紙等材料，與房地產市場有著密切關聯。今年以來國內多地地產調控政策頻繁加碼，市場對鈦白粉的需求也就呈現下降趨勢。此外，由于鈦白粉價格已上漲一年有余，下游企業備貨明顯，大型終端備貨有3個月，小型終端備貨更可用半年時間，2017年二季度的需求已被提前透支。
“這兩年由于鈦白粉價格大漲，涂料行業生產經營困難。如今環保監管力度不減，企業還需背負增加環保設備的成本，所以整體生產積極性不高。”
河南一鈦白粉小型企業負責人告訴記者，鈦白粉價格上漲的同時，鈦精礦價格也漲勢兇猛，所以同業公司為應對成本上漲，也多存有幾個月的囤貨。同時，由于前期國內鈦精礦緊缺，不少公司也轉向進口國外礦。如今國外產品集中銷往國內，但市場需求又降低了，所以進口貨源也難以消化。
“貿易商手中也有不少鈦精礦囤貨，看市場苗頭不對，從價格1900元/噸的時候就有不少低于市場價出貨的，慢慢也就把價格拉下來了。”他說。
楊遜認為，如今鈦白粉行業也受環保監管影響，產能受限，用不了那么多礦。而像龍蟒佰利這樣的龍頭企業，更有自己的礦場，所以預計未來鈦精礦市場將持續處于需求疲軟狀態，價格將震蕩下滑。
鈦白粉企業盈利頗豐龍頭公司主導市場
就在5月2日，江蘇鎮鈦化發布調價通知稱，公司鈦白粉自當日起上調價格，金紅石型售價上調700元/噸。同日，云南大互通鈦業也宣布金紅石型產品上調700元/噸，銳鈦型產品上調500元/噸。錦州鈦業日前也宣布，所有型號產品價格上調800元/噸。
4月底以來，包括龍蟒佰利、中核鈦白、東佳集團、玉門靜洋、興茂鈦業、安徽超彩、廣西德天等十多家鈦白粉企業均宣布調價，每噸上漲約為1000元，就連規模較小的企業每噸也上漲約800元。
“這已是進入2017年后，國內鈦白粉行業發動的第五次漲價潮，而從2016年初至今，這樣的全行業大調價已經歷了十余輪。”硫酸法金紅石型鈦白粉市場售價，從2016年初約9800元/噸的均價，已躍升至如今約1900元/噸，漲幅已近100%。
產品價格上漲對行業企業利潤的提升，在上市公司財報中已清晰展現。
2017年一季度，龍蟒佰利實現營業收入23.5億元，同比增長273.89%;凈利潤5.85億元，同比增長高達3440.83%。而在2016年度，公司營業收入和凈利潤同比增幅也分別達到56.98%、296.74%。
同樣作為行業龍頭，金浦鈦業2017年一季度也實現營業收入4.65億元，同比增長177.31%;凈利潤5327.14萬元，同比增長239.40%。此外，中核鈦白一季報也顯示，期內公司營業收入達到9.97億元，同比增長79.8%，實現凈利潤1.18億元，同比增加353.78%。同時公司還預計，上半年凈利潤的變動區間將達到2億元至2.5億元，增長1790.75%至2263.44%。
鈦白粉企業能收獲如此可觀的盈利，也與2015年產品價格持續下滑，大批企業集中退場，行業集中度得以提升有關。僅在2015年一年的時間里，國外關停40萬的產能，國內也退出了將近30萬的產能，這些去掉的產能合計起來共有70萬至80萬。
“目前鈦白粉行業集中度非常高，大企業有很強的議價能力。”楊遜稱，全國年產鈦白粉約300萬噸，而排名前五的企業產量就有約130萬噸，占總產能的逾40%，排名前十的企業產量占比已超過60%。
也因此有業內觀察人士認為，鈦白粉近一年多來頻繁調價，且每一輪漲價的時間和金額都驚人的巧合，這應該是大企業間達成默契抱團漲價的結果。
鈦白粉價格見頂未來漲勢或難持續
也由于大企業超高的絕對議價能力，目前鈦白粉行業在需求轉淡的情況下，價格依然保持堅挺。
“就目前市場情況來看，國內大中型生產企業上手訂單充足，還要限制貿易商或終端拿貨量，且出口相對較好，庫存沒有任何壓力，所有沒有降價的理由。”
楊遜稱，盡管從3月末開始，鈦白粉的需求逐漸冷清，市場多數參與者都給行業大型生產商拖了后腿，但目前產能大戶依然呈現出口量大、訂單待完成的態勢，庫存依然緊張。所以產能大戶依然延續著漲價的“主旋律”，與現實市場情況形成了“大反轉”。短期看，鈦白粉的價格或仍將延續高位。
不過他也表示，盡管鈦白粉歷史最高價是2011年的23000元/噸，但彼時房地產市場向好，需求旺盛，與現在的市場情況不能同日而語。目前全球最大鈦白粉生產企業美國杜邦的售價僅約合人民幣20400元/噸左右，國內賣到19000元/噸其實就已是一個坎兒了。據悉近期已有大企業開始通過返利等手段變相降價出貨。如果大廠正式開啟降價出貨模式，市場或將出現報復性下跌。
目前鈦白粉價格尚未出現回調信號，但目前價位確實已在高點。
“其實現在市場上很多大企業執行的訂單還都是幾個月以前簽下的，雖然最新報價在19000元/噸左右，但實際執行價僅約為17000元/噸上下。”近年來鈦白粉價格上漲，加劇了下游涂料行業的洗牌，很多企業面臨虧損、關停，產能已出現縮減。
在中國鈦白粉行業協會秘書長鄧捷看來，鈦白粉價格下調已是必然。
他認為，鈦精礦降價彰顯了鈦白粉市場的變化。長期的價格上漲，導致鈦白粉制造方把庫存轉移到下游，涂料企業庫存滿格的同時，銷售情況也不容樂觀。目前鈦白粉下游應用不佳，觀望情緒明顯。
“鈦白粉高價位可能還將持續一兩個月的時間，再往下走可能就是怎么漲的就怎么回去。”鄧捷稱，目前鈦白粉企業庫存還不大，但也已經開始賣不動了。行業集中度越高，越經不起庫存。鈦白粉價格走高根本還是需要下游帶動，然而當前中國經濟下行的基本面沒有改變，加之今年以來的持續調控降低了地產市場需求，所以鈦白粉漲勢難以持續。
“鈦白粉價格的合理水平約在15000元/噸上下。今年鈦白粉難以觸及20000元/噸高點，年底價格將回歸到15000元/噸這條線上。屆時相關企業還有盈利，但不會向近一年來有這么大的利潤了。”他說。