原油的持續(xù)深跌引發(fā)了石油化工產(chǎn)業(yè)鏈及下游制造業(yè)的連鎖反應(yīng)，一些石化產(chǎn)品價格一降再降，已經(jīng)低至成本線之下，一些行業(yè)甚至不得不用停產(chǎn)緩解頹勢——過去一個月的時間內(nèi)，中國化纖企業(yè)最為集中的浙江北部以及江蘇的南部等區(qū)域不斷傳來化纖工廠生產(chǎn)設(shè)備檢修的消息。
如果僅僅是成本端的變動或許還不是最大的困境，更重要的是受到種種經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)環(huán)境的影響，這些石化企業(yè)的下游——諸如紡織、塑料再加工企業(yè)等——需求并沒有受到原材料價格下降的刺激而上漲，傳統(tǒng)的旺季也呈現(xiàn)出冷淡的跡象，這讓當(dāng)下的石油化工行業(yè)愈加地艱難。
在兩周之前，即12月1日，遠(yuǎn)在阿根廷的G20峰會傳來了一些好消息：石油國即將執(zhí)行減產(chǎn)計劃，中美之間的貿(mào)易爭端也將伴隨著雙方共識的達(dá)成暫時得以緩解。這被認(rèn)為將在一定程度上促進(jìn)石油價格以及相關(guān)化工產(chǎn)品的回暖;此外，中美間貿(mào)易環(huán)境也在顯現(xiàn)一些改變的可能。
減產(chǎn)和等待
2018年12月13日，WTI原油期貨(美國西德克薩斯輕質(zhì)原油)收于50.76美元/桶。相比兩個月之前超過75美元/桶的價格，跌去了33%之多。
這一天，浙江省杭州市一家大型化纖企業(yè)的銷售經(jīng)理張興，再度趕往他的客戶——一家紡織面料商那里。他的報價單中，用于生產(chǎn)服裝面料的原料FDY(化纖產(chǎn)品的一種，中文名為“全拉伸絲”)的價格為9800元/噸，但在兩個月之前，這一產(chǎn)品的報價大約在13600元/噸的水平。從9月中旬開始，F(xiàn)DY的價格一天一個價，止不住下跌的節(jié)奏。
張興業(yè)務(wù)所在的浙江北部以及江蘇的南部，是國內(nèi)化纖企業(yè)最為集中的地區(qū)。過去一個月的時間內(nèi)，這一地區(qū)不斷傳來化纖工廠設(shè)備檢修的消息。張興解釋：“廠家集中檢修意味著，行業(yè)在根據(jù)市場行情做出自主減產(chǎn)的行為。這樣有利于平衡市場的供需，防止化纖價格進(jìn)一步下跌。”
繼上個月工廠的一輪集中減產(chǎn)之后，進(jìn)入十二月第二輪減產(chǎn)又已經(jīng)開始：包括桐鄉(xiāng)、紹興、寧波等多地的聚酯工廠(FDY屬于聚酯的一種)將逐步展開集中檢修。與此同時，行業(yè)監(jiān)測的開工率在不斷地下降，聚酯工廠試圖通過降低開工率的方式來實現(xiàn)去庫存。
化纖產(chǎn)業(yè)鏈的上游為原油、天然氣、煤三大基礎(chǔ)能源，中游是以PX(對二甲苯)、PTA(精對苯二甲酸)、MEG(乙二醇)、MDI(二苯基甲烷二異氰酸酯)、PTMEG(聚四氫呋喃)為核心的石化、煤化中間品;下游則是滌綸、錦綸、氨綸、粘膠等主要化纖產(chǎn)品。
石油價格的持續(xù)下跌，緊接著帶動了PTA(主要化纖原料)等中游石化原材料價格的下跌。但在整個化工產(chǎn)業(yè)鏈體系中，諸多中下游的化工企業(yè)和制造企業(yè)——例如化纖廠，卻并未從中受益。
對于化纖企業(yè)來說，盡管原料端價格在持續(xù)下降，但產(chǎn)品端的反應(yīng)要先于原料端。“現(xiàn)在是虧本在賣。原料在前期高價買入，做出產(chǎn)品后卻只能低價賣出去。“張興說，“對于工廠來說，沒辦法積壓庫存。附近化纖的大廠、小廠很多，競爭很激烈。”
過去一個多月ABS這種材料的價格從15000多元一噸下滑到現(xiàn)在的10000元一噸，這讓他的盈利空間大為縮水。
“2017年的生意特別的好，這種好一直維持到了2018年上半年結(jié)束。”王洋說。王洋清楚記得，今年上半年，他的ABS最高賣到了20000元一噸，但幾個月的時間，塑料的價格縮水了一半——在塑料行業(yè)，產(chǎn)品端的價格波動的幅度遠(yuǎn)大于產(chǎn)業(yè)鏈最前端的石油，如果石油下降了10%元，那么相關(guān)產(chǎn)品的價格下降幅度可能要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于10%，這意味著這些石化企業(yè)的利潤空間會被迅速壓縮。
現(xiàn)在，塑料價格的不斷下跌，不僅讓他這樣的碎料供應(yīng)商產(chǎn)生觀望的情緒，下游的再加工企業(yè)也不敢接貨。“按照過去一個月的節(jié)奏，接了貨生產(chǎn)出來的產(chǎn)品，很可能賣不出原料的價錢。”王洋說，“很多生產(chǎn)企業(yè)暫停生產(chǎn)，等待市場進(jìn)一步明朗。”
旺季不旺
令張興意外的是，盡管織造企業(yè)的原料——化纖產(chǎn)品——在過去一個多月中一再降價，下滑了近2000元，但這卻沒有給張興的訂單帶來驚喜。“織造企業(yè)會進(jìn)行備貨，但沒有想象中那么大。”張興告訴經(jīng)濟觀察報。
2018年7月10日，美國貿(mào)易代表辦公室公布了一輪征稅清單，擬對價值2000億美元的中國商品額外加征10%關(guān)稅，這其中，就包括紡織品和服飾。9月17日，美國再次宣布對自中國進(jìn)口的2000億美元商品征收附加關(guān)稅，擬從2019年1月1日開始將附加關(guān)稅稅率水平提高到25%，新的征稅清單中，917項關(guān)稅細(xì)目涉及全部種類的紡織紗線、織物、產(chǎn)業(yè)用制成品以及部分家用紡織品。
“因為此前紡織企業(yè)趁著關(guān)稅還沒下來之前完成外貿(mào)的單子，因此工廠里進(jìn)行了提前趕工;這在一定程度上透支了冬季的需求，導(dǎo)致了目前化纖下游呈現(xiàn)‘旺季不旺’的特點。”張興解釋說，這些企業(yè)對未來的貿(mào)易形勢依然充滿擔(dān)心，也并不敢多囤原料。
來自福建泉州的一位紡織企業(yè)主向經(jīng)濟觀察報表示，美國的貿(mào)易壁壘多多少少讓織造服裝行業(yè)受到了影響，盡管目前很難確切衡量這種影響。根據(jù)中國輕紡原料網(wǎng)的數(shù)據(jù)，早在10月上旬，江浙地區(qū)主流織造市場開機率即已經(jīng)處于偏低的狀態(tài)，其中海寧、常熟等地的經(jīng)編開機率只有5-7成左右，與去年同期相比，下降了一成多。
12月2日上午，在張興的微信朋友圈中，同樣是一則來自G20的消息被他的客戶們爭相轉(zhuǎn)發(fā)：中美雙方在G20會議上達(dá)成共識，美國將暫緩原定于2019年1月1日起實施的對2000億美元中國商品進(jìn)一步提高關(guān)稅的措施，雙方將留有90天的斡旋期。
轉(zhuǎn)機到來?
G20會議為中美貿(mào)易爭端的緩和提供了時間節(jié)點，紡織服裝市場暫時先緩了一口氣，但做塑料生意的王洋，依舊處在焦急的觀望之中。
王洋在等待原油價格的回暖——2018年12月2日，從G20會議上傳來的石油減產(chǎn)消息，而如果國際產(chǎn)油國的減產(chǎn)消息落實，石油的價格很可能恢復(fù)上漲，這意味著王洋的塑料產(chǎn)品會賣出更好的價錢。
12月7日，WTI原油的價格收于52.61美元/桶。此前G20會議上傳來的石油減產(chǎn)消息，最終在這一天得到了確認(rèn)：石油輸出國組織OPEC與以俄羅斯為首的非OPEC產(chǎn)油國關(guān)于減產(chǎn)達(dá)成了協(xié)議，從明年1月起在此前減產(chǎn)的基礎(chǔ)之上再減產(chǎn)120萬桶/日。
中國石油(7.690, -0.02, -0.26%)國際事業(yè)公司期貨業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人鄭興揚認(rèn)為，OPEC+在過一周內(nèi)通過各種途徑，反復(fù)向市場透露各種可能性，對市場進(jìn)行了充分測試，包括無法達(dá)成協(xié)議的可能性、減產(chǎn)50-150萬桶之間的可能性，最終采取了減產(chǎn)120萬桶的舉措，這在一定程度上阻止了油價跌破50美元/桶的關(guān)口。這樣的舉動在美國頁巖油氣不斷增產(chǎn)的背景下也實屬無奈。在鄭興揚看來，短期市場充分筑底之后，油價應(yīng)該會在記入OPEC+減產(chǎn)以及訴求疲弱等因素之下，尋求新的震蕩中樞。
東明石化相關(guān)人士則向經(jīng)濟觀察報分析稱，長期看，在美國頁巖油的壓力之下，原油市場供過于求的基本面很難說能夠得到根本扭轉(zhuǎn)。與此同時，基于美國(包括美元)在國際石油市場當(dāng)中的重要、特殊地位，美國對于油價水平的“意愿”依然能夠在很大程度上影響原油的價格走向。未來油價走向是漲還是跌，還要多看看“特朗普究竟是否想讓油價升“。在此之前，美國總統(tǒng)特朗普一直對于高攀的油價持批評的態(tài)度，并屢次向OPEC國家施壓。要求增產(chǎn)以達(dá)降價的目的。(來源：經(jīng)濟觀察報)