西卡從CVC Fund V收購(gòu)Parex
- Parex是一家領(lǐng)先的砂漿制造商，銷(xiāo)售額達(dá)12億瑞士法郎，盈利增長(zhǎng)和有吸引力的利潤(rùn)率(EBITDA：16%利潤(rùn)率)令人印象深刻。
- 有74家工廠在23個(gè)國(guó)家。
- 結(jié)合兩個(gè)“增長(zhǎng)引擎”，在產(chǎn)品供應(yīng)和渠道滲透方面具有高度互補(bǔ)性。
- 企業(yè)價(jià)值25億瑞士法郎，預(yù)計(jì)年度協(xié)同效應(yīng)為80-1億瑞士法郎 。
交易完成須經(jīng)法國(guó)工作委員會(huì)咨詢(xún)程序和監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)2019年第二季度/第三季度。
西卡已從其現(xiàn)有業(yè)主CVC Fund V中收購(gòu)Parex 。Parex是砂漿解決方案的領(lǐng)先制造商，包括外墻砂漿，瓷磚粘合劑，防水和技術(shù)砂漿。2018年，該公司實(shí)現(xiàn)了12億瑞士法郎的銷(xiāo)售額，預(yù)計(jì)EBITDA約為1.95億瑞士法郎。憑借其在翻新和新建筑的砂漿解決方案方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，Parex參與了建筑生命周期的各個(gè)階段。Parex在分銷(xiāo)渠道中占有特別重要的地位，將公認(rèn)的品牌與研發(fā)專(zhuān)長(zhǎng)和卓越的技術(shù)相結(jié)合。它位于23個(gè)國(guó)家，在8個(gè)核心地區(qū)擁有關(guān)鍵位置，在全球擁有74家工廠。
西卡首席執(zhí)行官Paul Schuler表示：“Parex是一家優(yōu)秀的公司，擁有知名品牌和令人印象深刻的業(yè)績(jī)記錄。Parex和Sika的業(yè)務(wù)互補(bǔ)性很強(qiáng)。使用Parex技術(shù)作為我們?cè)?01個(gè)國(guó)家的增長(zhǎng)平臺(tái)，并將我們的產(chǎn)品交叉銷(xiāo)售給完善的Parex分銷(xiāo)渠道，將帶來(lái)巨大的利潤(rùn)增長(zhǎng)。Parex的優(yōu)秀門(mén)面業(yè)務(wù)可以在整個(gè)西卡世界中得到充分利用。我們熱烈歡迎Parex的所有員工加入西卡家庭。我們期待與Parex團(tuán)隊(duì)合作，我們很高興擴(kuò)大我們的聯(lián)合業(yè)務(wù)。“
Parex首席執(zhí)行官EricBergé： “根據(jù)CVC Fund V的所有權(quán)，Parex團(tuán)隊(duì)的業(yè)績(jī)非常強(qiáng)勁，銷(xiāo)售額從2013年的7.5億歐元增長(zhǎng)到超過(guò)10億歐元。在這5年期間，Parex進(jìn)入了3個(gè)新的國(guó)家，開(kāi)設(shè)了16家新工廠，增加了11次螺栓式收購(gòu)，并建立了一個(gè)新的國(guó)際研發(fā)中心。西卡是繼續(xù)實(shí)施Parex雄心勃勃的增長(zhǎng)計(jì)劃的絕佳平臺(tái)，這一組合為我們的客戶(hù)提供新的解決方案并繼續(xù)我們的地域擴(kuò)張創(chuàng)造了新的令人興奮的機(jī)會(huì)。我要感謝我們的贊助商，CVC Capital Partners，我們遍布全球的團(tuán)隊(duì)以及我們的客戶(hù)在過(guò)去五年中的信任和支持，我們期待著未來(lái)與西卡合作。“
通過(guò)此次收購(gòu)，西卡將進(jìn)一步鞏固其在建筑化學(xué)品和工業(yè)粘合劑領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，銷(xiāo)售額將超過(guò)80億瑞士法郎。它將深化和拓寬西卡的增長(zhǎng)平臺(tái)。其砂漿業(yè)務(wù)是該集團(tuán)及其重要盈利貢獻(xiàn)者之一的關(guān)鍵增長(zhǎng)技術(shù)，其規(guī)模將增加一倍以上至23億瑞士法郎。Parex在分銷(xiāo)渠道中的強(qiáng)勢(shì)地位將為西卡的產(chǎn)品系列開(kāi)辟新的商機(jī)。Parex將獲得Sika完善的直銷(xiāo)渠道，Parex在門(mén)面和瓷磚設(shè)置業(yè)務(wù)方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)將使Sika能夠參與這些不斷增長(zhǎng)且具有吸引力的市場(chǎng)領(lǐng)域。
財(cái)務(wù)參數(shù)
預(yù)計(jì)年度協(xié)同效應(yīng)將在8000至1億瑞士法郎之間。購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為11.3倍EV /備考EBITDA 19E倍數(shù)，將低于8.5倍EV / EBITDA，包括全額運(yùn)行協(xié)同效應(yīng)。此次收購(gòu)對(duì)西卡股東的價(jià)值提升，預(yù)計(jì)將在收盤(pán)后的第一個(gè)全年增加西卡的每股收益。
該交易的融資由瑞銀和花旗承諾的過(guò)橋貸款融資擔(dān)保。西卡仍致力于維持強(qiáng)大的投資級(jí)信用評(píng)級(jí)，并打算建立一個(gè)長(zhǎng)期融資結(jié)構(gòu)，包括現(xiàn)金，銀行貸款和資本市場(chǎng)工具。
收購(gòu)以各種步驟實(shí)施。交易的完成取決于法國(guó)工作委員會(huì)的咨詢(xún)程序和監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將于2019年第二季度/第三季度完成。
關(guān)于CVC CAPITAL PARTNERS
CVC是一家領(lǐng)先的私募股權(quán)和投資咨詢(xún)公司。CVC成立于1981年，在歐洲，亞洲和美國(guó)擁有24個(gè)辦事處和約450名員工。總的來(lái)說(shuō)，CVC目前管理著大約690億美元的資產(chǎn)。今天，CVC基金投資于全球72家公司，在許多國(guó)家雇用了200萬(wàn)人。這些公司合計(jì)年銷(xiāo)售額超過(guò)1500億美元。