行業享受戴維斯雙擊
從上述細分龍頭企業走勢情況看，幾乎均是從二三十億市值飆升為一百億市值乃至更高的企業。從驅動上述企業股價飆漲的原因看，業績增長是主要原因。
以堅朗五金為例，7月初發布的業績預告顯示，今年上半年凈利潤預計為1.9億元至2.4億元，同比大幅增長61%到99%。歷史數據顯示，2018年上半年，該企業凈利潤僅有3145萬元，2019年上半年大幅增至1.2億元，今年業績更上層樓。在業內人士看來，在疫情擾動的情況下，其業績依然大幅增長，大幅超出市場預期。華南某公募基金經理表示，成長股業績大幅增長，如果行業趨勢依然向好的話，估值也會被市場迅速拔高，股價可以享受到估值提升和業績增長的戴維斯雙擊。精裝修產業鏈相關個股的大幅飆漲，正是戴維斯雙擊的結果。
機構加碼布局
從賣方報告可以看出，建材行業屬于“大行業、小公司”格局。數據顯示，建筑五金市場規模超過3000億元，目前相關企業超一萬家，但前10大企業市場份額合計不足10%，行業集中度極低;防水行業市場規模約1660億元，預計未來5年行業仍將保持5%左右的增速。
上述企業的股價爆發，得益于精裝修房滲透率的快速提升，讓相關企業充分受益。相關數據顯示，2019年，我國精裝房滲透率僅32%左右，橫向與歐美日等國家80%以上的精裝修滲透率相對比，仍有很大的提升空間。從地產競爭格局看，也在快速向頭部企業集中，2019年前十大房地產銷售額占行業比重高達27.7%，今年預計將進一步提升。
大型房地產企業更重視自身品牌的維護，更傾向于與有實力的建材品牌供應商合作，從而給相關企業帶來重大戰略發展機會。今年以來，碧桂園旗下碧桂園創投先后戰略投資帝歐家居、蒙娜麗莎、惠達衛浴等。從相關企業發展情況看，其也在強力捆綁地產企業。根據帝歐家居公告，2017年、2018年、2019年營收中，直營工程占比分別為10.31%、64.99%和68.98%。
大亞圣象定期報告顯示，工程渠道業務大幅增長，2019年工程地板業務增長超過40%，主要得益于對地產大客戶的挖掘，目前已經有90多個全國知名的房地產開發商戰略客戶，其中萬科是最大客戶。受益于精裝房政策的持續推進，其作為地板龍頭有望持續受益，此前由于企業治理問題，估值被大幅壓制，隨著管理層和經營戰略趨于穩定，有望享受業績和估值的戴維斯雙擊。
從機構布局情況看，根據公募基金二季報，截至今年6月底，有145只基金重倉持有東方雨虹，有53只基金重倉持有堅朗五金，11只基金重倉持有帝歐家居，16只基金重倉持有大亞圣象。
(來源：上海證券報微信公眾號)