三棵樹(或稱“公司”)3月1日公告，公司已與相關(guān)地方政府簽署協(xié)議，投資四川三棵樹四期、湖北三棵樹一期、湖北大禹項(xiàng)目二期、安徽三棵樹項(xiàng)目三期，預(yù)計(jì)投資總金額40.2億元左右，各項(xiàng)目建設(shè)周期6-24個(gè)月。
四川項(xiàng)目：四川三棵樹涂料有限公司(以下簡稱“四川三棵樹”)涂料生產(chǎn)及配套建設(shè)四期項(xiàng)目，投資金額人民幣2.93億元。
湖北項(xiàng)目：湖北三棵樹新材料科技有限公司(以下簡稱“湖北三棵樹”)年產(chǎn)100萬噸涂料及配套建設(shè)項(xiàng)目，投資金額人民幣13.67億元;湖北大禹九鼎新材料科技有限公司(以下簡稱“湖北大禹”)新型防水材料生產(chǎn)及配套擴(kuò)建項(xiàng)目，投資金額人民幣4.32億元。
安徽項(xiàng)目：安徽三棵樹涂料有限公司(以下簡稱“安徽三棵樹”)涂料生產(chǎn)及配套建設(shè)三期項(xiàng)目(以下簡稱“安徽三期項(xiàng)目”)，投資金額人民幣3.55億元;安徽三棵樹涂料生產(chǎn)及配套建設(shè)四期項(xiàng)目(以下簡稱“安徽四期項(xiàng)目”)，投資金額人民幣15.75億元。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)，三棵樹此次公告規(guī)劃建筑涂料產(chǎn)能155-160萬噸，相當(dāng)于2019年年底公司建涂產(chǎn)能的110-120%左右，擴(kuò)張規(guī)劃強(qiáng)勁;待公司已公告在建/擬建產(chǎn)能完全投產(chǎn)后，公司建筑涂料產(chǎn)能將達(dá)到440-450萬噸(2019年底運(yùn)營產(chǎn)能3倍以上)，屆時(shí)公司有望成為中國地區(qū)最大涂料生產(chǎn)商(包括外資)。
自收購大禹后，三棵樹防水業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，2019年收入規(guī)模4.2億元，防水卷材產(chǎn)能1.1億平米左右，結(jié)合前三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)及業(yè)績預(yù)告，估算公司2020年全年防水材料發(fā)貨增速100%左右。此次公告涉及防水卷材產(chǎn)能1.1億平米左右，測算待所有公司已公告規(guī)劃產(chǎn)能投產(chǎn)后，公司防水卷材產(chǎn)能將達(dá)到3億平米左右，屆時(shí)防水業(yè)務(wù)規(guī)模有望路身行業(yè)前五。
同時(shí)，公司此次公告產(chǎn)能規(guī)劃中包括高分子卷材產(chǎn)能4900萬平米左右，業(yè)內(nèi)人士判斷高分子卷材未來滲透率將逐漸提升，并且相較于傳統(tǒng)瀝青基卷材也有更高的毛利率及盈利穩(wěn)定性，公司高分子防水卷材產(chǎn)能的擴(kuò)張，不僅將擴(kuò)充防水材料產(chǎn)品品類、提升防水板塊盈利能力，也使得公司有望把握趨勢，成為防水行業(yè)后起之秀。
(來源：華西證券、東方財(cái)富)