4月27日早盤，國內(nèi)期貨市場上有色板塊領(lǐng)漲。盤中國際銅主力合約一度漲逾3%，滬銅、滬鋅漲近3%。截至上午收盤，主力合約中滬鎳漲2.98%，國際銅漲2.49%，滬銅漲2.37%，滬鋁漲0.9%。
本周一，滬銅主力合約價格即觸及逾十年來高位，倫銅跳漲至近年高點，當日滬鋁也刷新十年新高，隔夜倫鋁震蕩上行為主，盤終漲35美元/噸至2404美元/噸。滬鋁夜盤走高后震蕩運行，主力漲140元/噸至18485元/噸，近月漲130元/噸至18460元/噸。隨著周二價格持續(xù)拉漲，新高進一步突破。
倫敦金屬交易所(LME)4月26日倫銅最新庫存量報155100噸，較上個交易日減少650公噸，降幅0.42%。而LME鋁價也不斷上攻，刷新近三年新高。有色板塊強勢顯現(xiàn)。
消息面上，智利供應遭遇罷工威脅，港口工人呼吁舉行大罷工。機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日中國的現(xiàn)貨銅加工(TCS)上漲2美元，為八月以來首次上漲，不過總體仍在低位;節(jié)前可能存在剛需補庫，現(xiàn)貨銅價料大漲。
國泰君安期貨消息也顯示，LME鋁市場持續(xù)去庫，歐洲、美國中西部現(xiàn)貨升水均持續(xù)上行，海外現(xiàn)貨需求恢復提振外盤鋁價。國內(nèi)鋁市，鋁錠、鋁棒社庫再次去庫，消費旺季或有啟動跡象，且鋁錠社庫處于往年同期中低位，基本面溫和向好支撐鋁價上行。供給端短期變化不大，新增亦釋放緩慢;進口端到港或持續(xù)至5月中上旬，對國內(nèi)供給有沖擊但影響不大，預計后續(xù)到港回落后社庫去庫幅度將加快。
上周期貨銅價延續(xù)偏強走勢，重心震蕩上升。具體數(shù)據(jù)看，倫銅累計上漲370美元/噸，報于9450美元/噸，漲幅為4.07%，滬銅主力合約累計上漲1110元/噸至69150元/噸，漲幅為1.63%。而現(xiàn)貨銅價持續(xù)走高，一度逼近70000元/噸關(guān)口。上周四現(xiàn)貨銅報價在68685元/噸，較上期上漲1620元/噸，漲幅為2.42%，周均價為68537元/噸，環(huán)比漲幅為3.55%。
此外上周國內(nèi)廢銅漲幅擴大。各地光亮銅價格較上周上漲900元/噸，河北貿(mào)易商光亮銅價格在60600元/噸;其他市場廢紫銅同步變化。北方再生銅廠采購61200-61500元/噸，南方銅廠光亮銅采購主流61600-61800元/噸。上周銅庫存總量居高不下，具體來看，截至4月21日，LME銅庫存為159450公噸，期內(nèi)累計減少7.31%;COMEX銅庫存為67839短噸，期內(nèi)累計減少2.63%。上海期貨交易所銅市庫存期內(nèi)累計增加2.94%至124503噸。
高價是否還可持續(xù)?
“上周美債標售情況良好，收益率止?jié)q回落，美元承壓下滑，給予有色價格一定支撐。同時中國一季度經(jīng)濟運行狀況良好，需求端下有支撐，銅市庫存也呈現(xiàn)回落跡象，利好銅價。”對于銅價近期持續(xù)走強的原因，上周現(xiàn)貨銅價上升空間擴大，震蕩頗為劇烈，主要原因在于海外市場炒作銅礦供給，相關(guān)銅公司公布財報利潤可觀，助長市場投資熱情;且歐美地區(qū)經(jīng)濟復蘇增添了市場不穩(wěn)定因素。現(xiàn)貨方面，下游畏高情緒升溫，現(xiàn)貨貼水區(qū)間擴大，少量好銅成交可觀，但下游整體節(jié)前備貨積極性較低。當前國內(nèi)一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，給與投資者操作信心;盡管拜登稱完成2億疫苗注射，但是感染人數(shù)未有減少，經(jīng)濟不穩(wěn)性較多，歐洲區(qū)經(jīng)濟復蘇吸引投資者青睞，美指繼續(xù)走弱;此外通脹壓力逐步顯露，美聯(lián)儲仍按兵不動，大宗和資源類商品多持續(xù)走高。由于目前銅礦端擾亂因素未消，輸入性通脹壓力擴大，加工費用變動不大，暫無過多利空因素。
據(jù)了解，美元周一兌主要貨幣跌至近八周低位，市場揣測美聯(lián)儲主席鮑威爾將在本周政策會議上避免談及縮減購債。
宋洪瀟預計，本周銅價將保持高位區(qū)間運行。市場關(guān)注歐日央行議息會議以及歐美4月制造業(yè)數(shù)據(jù)。時值全球疫情再度嚴峻，歐日兩大央行議息會議或難有大的行動，主要是兩者可操作空間有限，以及債券收益率上行壓力下降。制造業(yè)數(shù)據(jù)預期美國依然好于歐洲，美元跌勢或放緩，商品或延續(xù)震蕩走勢。供需基本面上，本周市場供需總體變化不大，下游畏高對銅價支撐有限。周內(nèi)倫銅或測試9600美元/噸前高阻擋，國內(nèi)市場銅價重心或維持在69000元/噸一線。
對于鋁市，國泰君安期貨認為，下游以剛需采購為主，仍有繼續(xù)降成品庫存的意愿。后續(xù)來看，在供應邊際增速趨緊，下游開工持穩(wěn)，社庫呈去庫趨勢的基本面邏輯下，鋁價底部仍有支撐。不過目前鋁價屢創(chuàng)新高，對下游剛需采購意愿也有所影響，鋁價短期表現(xiàn)偏震蕩，但長期鋁價趨勢性重心依然向上。
(來源：e公司官微)