近日，在岸人民幣對美元即期匯率盤中接近6.80元，離岸人民幣盤中亦沖擊6.83一線，續刷20個月新低。
從3月的6.30元，到最近逼近6.80元，人民幣匯率在短短的一個月內，走出了一段史詩級的快速貶值之路，對國內出口型企業形成重大利好。
出口型企業受益，鈦白粉、磷化工、聚氨酯等迎來“春天”
從市場角度來看，人民幣匯率貶值，導致人民幣資產相對預期回報率有所下降。從出口企業角度而言，則有利于出口收入占比較高行業，比如農藥、鈦白粉、磷肥等化工行業領域。化工行業出口導向型企業產品多以美元計價，人民幣貶值有助于提升海外業務收入占比較高的企業業績，同時也能夠進一步提高產品在國際市場上的競爭力。
根據海關總署的數據，近10年來，我國化工分類產品的出口金額持續增長，年均增速接近10%。
從企業角度，共有30家上市公司海外收入占比50%以上，116家化工上市公司海外收入占比20%以上，涵蓋農藥、輪胎、化纖、聚氨酯等多個子行業。從規模看，有機化學品以及石油、石油產品及有關原料兩個分類的出口金額規模最大。
以2021年出口量來看，瓶級PET出口量317.97萬噸，滌綸長絲出口量295.82萬噸，PTA出口量257.51萬噸，以上三者全年出口量均在百萬噸量級；醋酸、滌綸短纖、甲酸、苯乙烯、丁酮等化工品出口量在十萬噸量級。
出口占比超過30%的產品主要包括橡膠助劑、鈦白粉、聚氨酯、染料、磷化工、肥料等產品。尤其是促進劑、防老劑、硫酸銨、磷酸二銨、聚合MDI等產品出口占比較高，達到50%以上。
實際上，除了以上提到的化工品以外，還有不少產業鏈上與這些化工品息息相關的產品也受到了影響。例如，我國是全球農藥行業的大國，絕大部分產品用于出口，也就意味著農化領域的化工原料將受到拉動。紡織業的景氣度也很高，出口外貿的服裝類產品較多，自然就會拉動國內的紡織、印染、染料、顏料、油墨等多個產業鏈的發展。
產能轉移有望加速，國內化工企業或迎利好！
除了人民幣貶值帶來的出口型企業利好之外，我們也應該注意到，目前全球化工市場面臨的困境。二季度起包括巴斯夫等在內的歐洲化工廠商紛紛上調相關產品價格，歐洲以化肥等產品為代表的部分化工行業企業已陸續減產、停工，預計后續停產范圍及規模或將進一步擴大，這對于目前出口受到利好的國內化工產業而言無疑是重大喜訊。
據歐洲化工委員會數據，我國化工品全球銷量市場份額已由2010年的25.8%提升至目前44.6%。2021年1-12月中國基本有機化學品出口金額為6099185.4萬美元，相比2020年同期增長了2173338.3萬美元，同比增長55.4%。在全產業鏈工業結構下，我國化工行業經營優勢逐步顯現。也就是說，目前人民幣貶值對于出口化工品的利好正在持續作用，如果眾多化工企業能夠抓住這個機會，未來的外貿訂單也將是疫情下的一棵重要的救命稻草，“訂單潮”的到來也只是時間問題。