近日，專注零售的財富管理之王招商銀行23億理財產(chǎn)品爆雷，再次引發(fā)公眾對這家“萬億市值大行”的關(guān)注。
23億理財產(chǎn)品爆雷，招行、五礦和投資人誰是誰非？
多位投資人投訴稱，由招商銀行代銷的“五礦信托鼎興”1號至15號產(chǎn)品，已于今年6月18日全部到期，但到期后均無法完成兌付，總規(guī)模超23億元。此外，多名投資人已收到該系列信托計劃申請展期18個月的通知。
資料顯示，五礦信托-鼎興系列的管理公司為五礦國際信托有限公司，鼎興系列信托計劃成立于2021年3月至6月，產(chǎn)品期限均為12個月，最后到期日為2022年6月18日，除鼎興5號產(chǎn)品外，多期募資均為1.5億元-2億元，該系列產(chǎn)品由招商銀行代銷，總規(guī)模23億元，被定為“R3穩(wěn)健類固收產(chǎn)品”。
多名投資人稱，他們選擇購買五礦信托鼎興系列產(chǎn)品，主要是看重招商銀行零售金融業(yè)務(wù)的金字招牌，沒想到招商銀行客戶經(jīng)理拿大家的信任當(dāng)作籌碼，以“招行銷售的信托產(chǎn)品從未出過任何問題，沒有風(fēng)險，留給優(yōu)質(zhì)客戶”等話術(shù)，誘導(dǎo)、誤導(dǎo)大家購買該系列信托產(chǎn)品。
除此之外，根據(jù)投資人的說法，鼎興系列產(chǎn)品在招行App上線時界面描述為基金，自鼎興1號、2號在今年3月發(fā)生到期無法兌付問題后，相關(guān)產(chǎn)品頁面調(diào)整，增加了對于“房地產(chǎn)融資類產(chǎn)品”的解釋，且刪去“基金”字樣。
在鼎興系列產(chǎn)品中，房企的物資與工程供應(yīng)商將手中對房企的應(yīng)收賬款債權(quán)賣給保理公司，套取了現(xiàn)金。保理公司采取的不是抵押借款，而是一次性買斷，并且通過信托產(chǎn)品將債權(quán)傳遞給投資人。換句話說，鼎興系列產(chǎn)品的風(fēng)險鏈?zhǔn)菑姆科?供應(yīng)商-保理公司-信托+銀行-投資人，層層傳遞的。
在這個關(guān)系鏈下，底層房企因資金鏈緊張無法償付的債務(wù)，被轉(zhuǎn)嫁給投資者。對于投資者來說，該找銀行還是信托公司誰來負(fù)責(zé)，是最關(guān)心的問題。投資者認(rèn)為，招行在代銷該信托產(chǎn)品時，存在風(fēng)控把關(guān)不嚴(yán)、故意隱瞞信托產(chǎn)品信息等問題，已經(jīng)向銀保監(jiān)局舉報。
被地產(chǎn)所累！招行深陷“代銷”風(fēng)波！900多億產(chǎn)品風(fēng)險重重！
值得注意的是，記者獲得的五礦信托-鼎興1號、2號、3號、8號、9號、10號、11號集合資金信托計劃臨時信息披露公告顯示，截至本臨時公告日，債務(wù)人尚未償付信托計劃項下的債務(wù)，世茂建設(shè)及世茂集團(tuán)也未履行差額補(bǔ)足和保證擔(dān)保義務(wù)，交易對手已構(gòu)成交易合同項下實質(zhì)性違約。
世茂集團(tuán)近期違約不斷，股票停牌已超三個月，涉及世茂集團(tuán)項目的多款房地產(chǎn)融資類信托產(chǎn)品違約或展期，踩雷的包括五礦信托、民生信托、中信信托等。撥開重重云霧，房產(chǎn)巨頭世茂集團(tuán)的爆雷或為五礦以及招行違約的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;。
更為可怕的是，這并不是招商銀行的第一次信托爆雷，自2021年下半年起，代銷信托就成了招行雷潮“暴風(fēng)眼”。據(jù)不完全統(tǒng)計，招行已經(jīng)有多個代銷的信托計劃逾期未能支付本息，總規(guī)模在百億元左右，且均指向了房地產(chǎn)領(lǐng)域。
2021年8月，招行代銷的5億元大業(yè)信托·君睿15號項目出現(xiàn)實質(zhì)性違約，該信托計劃旨在為華夏幸福間接全資子公司九通基業(yè)投資提供流動性資金。華夏幸福在去年初已經(jīng)爆雷，金融負(fù)債超過2100億元，債務(wù)問題至今未能解決。
2021年11月，由招商銀行代銷的“外貿(mào)信托-富榮166號恒大成都天府半島項目集合資金信托計劃”逾期。該計劃總規(guī)模66億，由招商銀行全權(quán)代銷。經(jīng)過協(xié)調(diào)，最后以延期2年兌付的方式處理。
2022年5月31日，安克創(chuàng)新發(fā)布公告，稱2021年6月購買的招行代銷的1億元中航651號信托理財產(chǎn)品存在逾期風(fēng)險。中航651號信托計劃約定募集總額不超過25億元，底層資產(chǎn)為陽光城旗下長沙中泛置業(yè)有限公司的“陽光城尚東灣”項目，資金用于該項目開發(fā)建設(shè)。
此外，有媒體曝出招行代銷的山東國際信托-資產(chǎn)組合管理1號產(chǎn)品也出現(xiàn)問題，該信托項目底層資產(chǎn)是兩個房地產(chǎn)項目，合同中約定的業(yè)績比較基準(zhǔn)是6.3%。
五礦信托的“地產(chǎn)朋友圈”中，有不少都是近些年發(fā)展較為激進(jìn)的房企，比如恒大、融創(chuàng)、陽光城、泰禾、奧園等。近兩年來，五礦信托不僅與這些企業(yè)有業(yè)務(wù)合作，并與部分房企設(shè)有合資公司，五礦信托旗下鼎興系列的爆雷也成為了招商銀行引火燒身的導(dǎo)火索。
招行副行長兼首席風(fēng)險官朱江濤曾披露，截至2021年末，招行代銷與房地產(chǎn)有關(guān)的產(chǎn)品規(guī)模為988億元，其中私行代銷的非標(biāo)類房地產(chǎn)余額為933億元，違約客戶主要涉及華夏幸福和恒大。招行本次信托違約的處理結(jié)果，可能對其品牌聲譽(yù)、高端客戶信任度和大財富管理戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型都有一定的影響，著實不容小覷。
房地產(chǎn)青黃不接，信托違約超500億，供應(yīng)商也不好受！
金融、地產(chǎn)歷來不分家，房地產(chǎn)類信托因收益較高，一度是信托機(jī)構(gòu)的利潤“三駕馬車”之一，在地產(chǎn)行業(yè)向好的時候，信托也會受益。但隨著房地產(chǎn)市場一夜入冬，多家房企資金鏈風(fēng)險重重，整個市場“風(fēng)聲鶴唳”，這也就意味著更容易審批、比銀行貸款利率更高的信托融資自然首當(dāng)其沖。
從2021年五月份以來，房地產(chǎn)就一直是信托產(chǎn)品風(fēng)險事件的高發(fā)領(lǐng)域。數(shù)據(jù)顯示，2022年1-6月信托產(chǎn)品違約規(guī)模總計658.71億元，違約產(chǎn)品數(shù)量共104起。房地產(chǎn)信托違約金額達(dá)539.02億元，規(guī)模占比達(dá)到81.83%。
房地產(chǎn)進(jìn)入了青黃不接的資金緊張局面，在“兩壓一降”的政策下，以房產(chǎn)信托為代表的融資類信托資產(chǎn)遭遇大幅壓降。目前的信托業(yè)已經(jīng)離開了“黃金時代”，進(jìn)入了“去剛兌、去通道、去杠桿”的階段，面臨著“減脂增肌”的巨大挑戰(zhàn)。
銀行以及多個相關(guān)產(chǎn)業(yè)的爆雷并非一日之寒，而今如此密集的曝出，可見這種影響已經(jīng)傳導(dǎo)到了整條產(chǎn)業(yè)鏈的多個細(xì)分領(lǐng)域，同時也預(yù)示著，今年可能多個行業(yè)的壞賬率都會比較高。
根據(jù)上海票交所公布的數(shù)據(jù)，截至2022年6月30日，持續(xù)逾期的企業(yè)共2667家，較上月末增加114家，房地產(chǎn)和建筑企業(yè)達(dá)到1753家，占比66%，依然是逾期的“重災(zāi)區(qū)”。進(jìn)入2022年以來，房地產(chǎn)項目公司商票持續(xù)逾期數(shù)量從1月的128家急速攀升至5月的1469家，在所有商票持續(xù)逾期企業(yè)中的占比也從1月的22.8%升至5月的57.5%。
事實上，自2019年起，福晟國際、寶龍地產(chǎn)、協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)、泰禾集團(tuán)、華夏幸福、祥生集團(tuán)、寶能集團(tuán)、中國恒大、泰禾集團(tuán)、廣州富力、正榮地產(chǎn)、藍(lán)光發(fā)展、花樣年、陽光100、佳兆業(yè)、中國奧園、新力地產(chǎn)、陽光城、榮盛發(fā)展、建業(yè)地產(chǎn)、金科地產(chǎn)、實地地產(chǎn)、禹洲集團(tuán)、融創(chuàng)、綠地集團(tuán)等多家知名房企曝出違約爆雷風(fēng)聲，且不斷有新的企業(yè)加入陣營。
受房企商票頻繁違約的影響，供應(yīng)商的經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)一步攀升。2021年建筑業(yè)企業(yè)共計提742.76億元的信用減值損失，較2020年同期大幅增長95.06%，導(dǎo)致盈利能力出現(xiàn)大幅下滑。
眾多涂料上市公司財報中提及的近300億的應(yīng)收票據(jù)和款項，以及多達(dá)億元的減值損失和壞賬計提等，都透露出了血淋淋的現(xiàn)實和危機(jī)。不難想象，連銀行信托都無法保全自身的話，眾多涂料、管材等建材行業(yè)和裝飾裝修等產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商都會被拖累，一輪新的行業(yè)洗牌正在加速進(jìn)行中。