【中國涂料采購網】我國汽車涂料的需求日益增長，涂料的類型也越來越多，但從目前發展前景上看，涂料水性化是一個大趨勢。
1、國內汽車涂料行業增速放緩,水性化是未來發展方向
新世紀以來我國汽車涂料行業伴隨著汽車工業的快速發展而發展壯大。2004年我國汽車涂料產量約23萬噸,到了2010年增長至88.2萬噸,6年增長283%。預計到2014年全國汽車涂料總產量將達到120萬噸左右。雖然汽車涂料產量大幅增長,但國內汽車涂料生產商的競爭力依然較弱。對汽車涂料要求較高的乘用車領域,外資占據了80%左右的份額。國內高端汽車涂料市場被PPG、巴斯夫、杜邦、關西、立邦等國外合資或獨資企業壟斷。國內汽車涂料廠商主要在商用車、維修市場等領域占據一定的份額。從2011年開始國內汽車產銷增速放緩,汽車涂料市場增速也開始下降,行業競爭日趨激烈,那些無法跟上行業發展趨勢的企業市場份額將被不斷擠壓,可能面臨被淘汰出局的危險。
“高質、環保、節能、低成本”已經成為汽車涂料發展的主旋律,水性涂料是未來發展方向。汽車涂料行業在不斷提高基材防腐能力和外觀裝飾性的基礎上,向簡化標準工藝程序、節省設備投資、降低涂料耗量、低污染、低能耗、低成本、高產出和生態可持續性的方向發展。尤其在減少揮發性有機化合物(簡稱VOC)排放方面,世界各國相繼制訂了相關法規,如美國的66法規、德國的大氣凈化技術綱要等。其中以德國的法規最為嚴格,要求VOC排放量低于35g/m2。通常情況下采用溶劑型涂料VOC高達120g/m2,而如果采用水性漆VOC可降低至28g/m2。我國也陸續出臺了相關法規,工信部于2011年12月發布的汽車行業準入條件,要求自2012年起規劃新建汽車生產線要采用水性中涂漆和水性色漆,以控制VOC的排放量。因此汽車涂料從中低固體分的溶劑型涂料向高固體分涂料、水性涂料方向轉化的步伐正在加快。
2、金力泰憑借陰極電泳漆搶占卡客車市場,逐步向乘用車市場滲透
金力泰作為汽車涂料行業國內企業的代表,是國內涂料行業百強企業之一,在卡客車的陰極電泳漆(底漆)領域具備了較強的競爭力。公司目前擁有汽車涂料總產能10萬噸/年,其中陰極電泳漆產能約5萬噸/年,面漆、陶瓷涂料產能合計約5萬噸/年。陰極電泳漆、面漆是公司兩大核心產品,分別占主營業務收入的73%和26%。陶瓷涂料雖然產品性能好,但價格昂貴,性價比較低,當前仍不是市場主流產品,每年貢獻收入在500萬元左右。陶瓷涂料當前產銷規模小,但發展前景看好,是公司的主要儲備產品之一。
公司2011年登陸A股市場,雖然面臨下游汽車市場增速放緩的不利局面,但公司憑借陰極電泳漆產品優良的品質逐步擴大市場份額,2012年至今收入規模穩步增長。2014年上半年主營業務收入3.58億元,同比上漲20%。公司收入增速高于行業平均水平,原因之一是公司在穩定北汽福田、江鈴汽車等老客戶訂單的同時,獲得了北汽株洲車廠的乘用車涂料訂單。
公司主要客戶包括北汽福田、江鈴汽車、中國重汽、安徽江淮等,前五大客戶(按集團分)占公司總收入的45%左右,其中北汽福田是公司最大客戶,占公司收入比例約22%。
3、核心產品毛利率穩定,涂裝承包模式提升將毛利率
陰極電泳漆、面漆的毛利率較為穩定,分別在30%和25%左右。毛利率穩定與產品的定價模式有一定關系。公司下游客戶可分為主機廠(即整車廠)和非主機廠兩大類,產品通常按照成本加成的方式進行定價,因此原材料價格波動對公司毛利率影響較小。
一般情況下公司與主機廠一年簽一次供銷合同,銷售價格根據雙方協商確定。產品結算模式主要有2種:(1)公斤價結算模式,按產品重量進行結算;(2)單車模式,按涂裝車輛的數量乘以單車價格進行結算。另外,部分主機廠也采用涂裝承包模式:主機廠將涂裝流程完全交給涂料廠。涂裝承包模式對涂料企業的技術要求較高,但利潤率也相對高一些。金力泰已經具備了給主機廠提供一體化涂裝服務的能力,未來將根據下游客戶的不同需求提供多樣化的服務。如果能有效提高涂裝承包模式的收入占比,將有效提升公司的毛利率水平。
4、與艾仕得達成合作意向,有利于公司提升品牌形象并有望在面漆領域取得突破
今年11月21日,公司發布公告稱與艾仕得達成合資意向,雙方將組建合資公司銷售雙方的產品,并給下游客戶提供服務。通過與艾仕得合作,金力泰將借助艾仕得面漆的優勢,帶動公司電泳漆的銷售。
上文已經提到,國內汽車主機廠將從溶劑型油漆轉向水性油漆的趨勢已經明朗。公司的優勢在于電泳漆(底漆),但水性面漆方面技術積累少,產品性能落后于國際大廠。艾仕得前身是杜邦的高性能涂料部門,在水性面漆領域技術全球領先,另外還擁有一項緊湊型油漆的專利。通過與艾仕得的合作,有望提升公司在客戶中的形象,帶動公司電泳漆的銷售。長期來看,有助于公司從合作方學習優秀的生產管理經驗,提升公司水性面漆產品的技術水平。
結論:金力泰專注于商用車涂料市場,水性陰極電泳涂料進入了國內絕大部分商用車整車廠的配套體系,與下游客戶形成了穩定了合作關系。