近日，一種看似冷門的化工品——偏苯三酸酐(TMA)以翻倍的漲勢沖入化工人的視野，粉末涂料上游的原材料TMA在4月21日報出了26500元/噸的價格，較年初上漲6500元/噸，漲幅約45%，較去年同比上漲110%。而后不到10天的時間，價格沖上36000元/噸，漲幅高達36%。
訂單排至下個季度，粉末涂料或遭遇原料斷供威脅
目前，TMA全球總產能約25萬噸，主要有5家生產企業，其中美國英力士7萬噸，意大利波林3萬噸，正丹股份8.5萬噸，百川股份4萬噸，泰達新材3萬噸，屬于壟斷性格局。消息稱“行業第二”的美國英力士裝置宣布結束TMA生產，相關生產設備已拆除，意味著全球供應將出現明顯缺口。另外，國內工廠部分裝置停車或低負荷運行，導致TMA現貨流動整體偏緊。
TMA作為一種關鍵性的化學原料，主要用于增強下游產品的耐熱性能。增塑劑(52%)、粉末涂料(40%)、高級絕緣材料和高溫固化劑需求是拉動TMA市場快速發展的主要動力。值得注意的是，TMA主要應用于環氧/聚酯混合型粉末涂料，大約占聚酯樹脂價值量的6%左右，占粉末涂料比重約0.74%-2.34%左右，且具有不可替代性。目前環氧/聚酯混合型粉末涂料占熱固性粉末涂料的22.5%左右，也就是說，大約1/5的粉末涂料會受到影響。知情人士稱，目前全球的TMA市場貨源持續緊張，訂單已經排到下月乃至下個季度底。
環氧、聚酯、乳液、溶劑等涂料產業鏈原料“貨緊價揚”
值得注意的是，受到原材料供給危機的不止是粉末涂料，近期環氧樹脂、聚酯樹脂、乳液、溶劑等多種涂料原材料均開啟了低開工率的“躺平”模式，停工檢修屢屢發生，現貨緊張、新單不報價的情況也在蔓延，給涂料企業帶來了較大的影響。
環氧樹脂產業鏈
環氧樹脂市場，液體樹脂報價12800-13000元/噸，日漲100元/噸，整體開工率在7-8成;固體樹脂報價12600-12700元/噸，日漲50元/噸，整體開工率5-6成。南通星辰、安徽恒星、東營赫邦負荷九成，昆山南亞、東方飛源、山東德源負荷八成，江蘇三木、浙江豪邦、昆山國都、負荷七成，江蘇揚農錦湖、江蘇瑞恒負荷六成，珠海宏昌短暫停車，元邦集團上海廠停車。浙江豪邦化工、黃山同心啟泰、山東德源、巴陵石化、東營赫邦、南通星辰新單暫不報價。
雙酚A市場，華東報價10000元/噸，較前一周上漲500元。行業整體開工率在6-7成，河南平煤神馬聚碳材料13萬噸/年裝置停車檢修，惠州忠信化工4萬噸/年裝置停車，萬華化學、南通星辰合成材料、南亞塑膠工業(寧波)、青島海灣化學、浙江石化、滄州大化、廣西華誼新材料、中沙(天津)石化、長春化工現貨外銷量少，中石化三井化工無現貨銷售。
酚酮市場，丙酮報價8350元/噸，較前一周上漲650元/噸;苯酚報價8150元/噸，較前一周上漲600元/噸。此外，酚酮、雙酚A、環氧樹脂、環氧氯丙烷等生產商于近期進行停車檢修，涉及產能超200萬噸。
聚酯樹脂產業鏈
在聚酯樹脂產業鏈上，除了上文提到的TMA之外，異丁醛、新戊二醇等重要原材料也于近期出現了明顯的漲勢。
新戊二醇市場，煙臺萬華報價10100-10300元/噸，較節前漲價200元/噸。工廠檢修相對集中，月產量減少15.9%至4.06萬噸，進口方面自一季度已有明顯減少，一季度進口總量同比減少32%，另外5月仍有大廠計劃檢修。
異丁醛市場，國內報價8133元/噸，較月初上漲約5%，魯西化工報價上漲500元/噸。4月行業整體開工明顯下降，因天津停車轉產及安慶裝置檢修，4月前三周異丁醛產量逐漸減少。
溶劑產業鏈
純苯市場，目前報價8745元/噸，較年初上漲1305元/噸，漲幅17.54%。五月中韓純苯檢修均處高位，進口增量有限，據了解山東隱性庫存低位，華東中性水平。純苯基本面來看，5月仍處于檢修集中季，供應仍偏緊，下游新裝置投產時間大多推遲至5月底及6月份，預計今日市場仍跟隨盤面震蕩調整，中長期來看，純苯內外盤套利窗口未打開之前，價格相對堅挺。
丁酮目前報價8450元/噸，較年初上漲1150元/噸，漲幅15.75%。山東工廠出口訂單為主，現貨供應偏少。山東齊翔、安徽中匯發、東明梨樹日漲100元/噸。岳陽中創、湖南瑞源裝置停車，蘭州石化一套裝置檢修，哈爾濱煉廠4萬噸/年裝置停車，寧波金發新材4萬噸/年裝置停車，惠州宇新10萬噸/年裝置暫無開工計劃。
異丙醇目前報價9000元/噸，較年初價格上漲875元/噸，漲幅10.77%。凱凌化工(張家港)10萬噸/年裝置低負荷運行;新化化工江蘇鹽城暫不報價，少量庫存僅限核心客戶;浙江建德5萬噸裝置停車中;青島海力加暫不報價;長成新能暫不報價，庫存偏低;德田化工低負荷運行，暫不報價;聯盛化學庫存合理略低，主供核心客戶;錦州石化裝置停車，廠家暫不報價;惠州宇新暫不報價，暫無庫存;山東大地蘇普10萬噸/年裝置停車檢修，目前暫未重啟。
乳液產業鏈
苯乙烯目前報價9485元/噸，較年初上漲935元/噸，漲幅10.94%。臺灣個別裝置計劃外停車及韓國地區市場整合導致近期供應偏緊，印度供應緊張，荷蘭Covestro及法國TotalPC接連停車。5月進入檢修裝置有錦州石化、利華益、東方石化、獨山子、天利高新、鎮海利安德。
丙烯酸目前報價6650元/噸，較年初上漲675元/噸，漲幅11.30%。華北淄博某工廠未全面復產，華東浙江某廠普酸裝置延期復產，寧波及泰興部分裝置存檢修預期，華東華北現貨供應偏緊提振報價上行。
供應緊張、人為控銷!化工品集體拉開漲勢
不難發現，近期不少化工品都開啟了漲勢，而涂料產業鏈作為其中重要的分支，也陸續受到了影響，重要的原因之一就是供給端的緊張。畢竟人為控銷來改善市場供需失衡并提高價格的“套路”，早已在化工行業風行。早幾年的鈦白粉、樹脂等都用過類似的套路，也能夠讓眾多化工品在下游需求持續冷淡的當下，通過提價的方式，短期獲取到一些利潤。
就目前而言，涂料行業尚未發函宣漲，且一季度粉末等細分涂料領域還出現過跌價的情況，可見行情確實不樂觀。業內人士反饋，即便是下游行情尚未回暖，但目前海外通脹風險的輸入，也讓他們不得不漲。房租水電漲，人工物流漲，鋼鐵包裝漲，產品自然也要跟著漲，不然虧損加劇就沒有干下去的必要了。但這種產業鏈心照不宣的漲價方式能否落地并在二季度持續發力，就要看終端的接受能力了。
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