聚酯樹脂：漲幅50%!市場庫存低，有價無市或?qū)⒊掷m(xù)
聚酯樹脂方面，安徽神劍新材料宣布戶外聚酯上調(diào)1000元/噸，戶內(nèi)聚酯上調(diào)5000元/噸。江蘇達(dá)美瑞新材料宣布，戶外聚酯價格上調(diào)300元/噸，戶內(nèi)聚酯價格上調(diào)300元/噸，且資金無法如期到位的客戶，將暫時停止供貨。目前部分企業(yè)的聚酯樹脂超過15000元/噸，而年初價格僅為10000元/噸左右，漲幅50%。
正如多張漲價函提到的，聚酯樹脂的漲價離不開上游原材料的推漲。上游新戊二醇占聚酯樹脂成本的35-40%左右，報價較年初上漲了3350元/噸，漲幅超過33%。近期新戊二醇市場價格強(qiáng)勢上漲，受異丁醛供應(yīng)偏緊導(dǎo)致價格上行，成本支撐強(qiáng)勢。目前新戊二醇庫存降至低位水平，供應(yīng)面支撐偏強(qiáng)，推動其價格持續(xù)上漲。更靠上游的異丁醛也于近期出現(xiàn)了異動。異丁醛占新戊二醇成本的60-70%左右，目前異丁醛市場價格11575元/噸，與年初相比上漲了3300元/噸，漲幅約41%。供應(yīng)端收緊成為價格上漲的主要因素，國內(nèi)異丁醛行業(yè)開工率降至7成，目前國內(nèi)異丁醛下游需求量達(dá)74萬噸，而實(shí)際供應(yīng)量僅在50萬噸左右，異丁醛缺口約20萬噸，且上游間歇性停產(chǎn)檢修進(jìn)一步加劇供應(yīng)缺口。另一個構(gòu)成聚酯樹脂的原材料偏苯三酸酐(TMA)，占聚酯樹脂成本的10%左右。價格從年初的16000元/噸左右漲到50000元/噸，漲幅超過200%，且江蘇正丹化學(xué)、百川股份暫停報價。這波漲價主要是4月左右開始拉開，由于美國英力士7萬噸TMA產(chǎn)能停產(chǎn)造成較大供需缺口，導(dǎo)致全球TMA供應(yīng)量驟減。目前TMA的產(chǎn)能集中在美國英力士、意大利Polynt，以及正丹股份、百川股份、泰達(dá)新材五家企業(yè)手中，2023年產(chǎn)能分別為7萬噸、3萬噸、8.5萬噸、4萬噸、3萬噸。由于找尋可替代性產(chǎn)品較難，且市場上的生產(chǎn)份額主要集中在幾家龍頭企業(yè)，因此短期之內(nèi)漲勢仍將持續(xù)，且“有價無市”的情況將繼續(xù)發(fā)生。
顏料：年內(nèi)連漲3輪，單次上漲2000元左右
除了鈦白粉之外，部分有機(jī)和無機(jī)顏料等也在上半年開啟了漲價之路。重慶民豐化工宣布對其產(chǎn)品銷售價格上調(diào)500-1000元/噸不等，產(chǎn)品涵蓋重鉻酸鈉、鉻酸酐、顏料級鉻綠、純鉻粉。湖北振華化學(xué)表示，重鉻酸鈉上調(diào)1000元/噸，鉻酸酐上調(diào)1000元/噸，氧化鉻綠上調(diào)1000元/噸。雙樂顏料年內(nèi)發(fā)函2次，酞菁顏料累計上漲2000元/噸，鉻顏料累計上漲2000元/噸，鉬紅顏料累計上漲2000元/噸。顏料的漲價與上游成本關(guān)聯(lián)密切，鉻顏料的生產(chǎn)成本中，金屬鉛的價格漲幅高達(dá)近40%，而鉬鉻紅顏料的另一種原料鉬酸鈉價格漲幅也高達(dá)30%左右，生產(chǎn)防銹顏料用的氧化鋅價格上漲了20%。這些原材料價格的上漲直接推高了鉻顏料的生產(chǎn)成本。
鈦白粉：國外普漲200-400美元/噸，國內(nèi)明漲暗跌
近期，科慕、康諾斯、泛能拓等海外鈦白粉三巨頭集中發(fā)函，宣布7月1日起產(chǎn)品上漲100-200美元/噸。而在今年1季度，科慕、特諾、泛能拓等三巨頭也曾集中宣布，不同區(qū)域的鈦白粉價格調(diào)漲100-200美元/噸。也就是說，2024年上半年，外資鈦白粉價格累計上調(diào)了200-400美元/噸，漲價的原因與成本有一定的關(guān)系，比如硫酸上游原材料硫磺價格自4月初以來漲幅超過15%，推動了鈦白粉價格的上漲。
由于鈦白粉行業(yè)寡頭壟斷格局較為明顯，海外幾大巨頭的集體也為海外的漲價拉開陣仗。而國內(nèi)的行情則截然相反，累計調(diào)漲最高達(dá)到1900元/噸，但經(jīng)過了幾輪暗跌后，目前鈦白粉金紅石型15200-15900元/噸，銳鈦型14000-14500元/噸，氯化法17600-19000元/噸。這個價格與2024年年初相比，不僅沒有上漲，反而還有小幅下跌。進(jìn)入6月國內(nèi)鈦白粉市場重心繼續(xù)向下，國內(nèi)部分鈦白粉企業(yè)如中核鈦白、東佳、東方鈦業(yè)、攀鋼、金海、金浦、鈦海等企業(yè)陸續(xù)下調(diào)鈦白粉出廠價，鈦白粉降價幅度在250-400元/噸不等。受需求不佳影響，國內(nèi)鈦白粉市場交投氣氛疲軟，企業(yè)庫存壓力增加。國內(nèi)外鈦白粉市場呈現(xiàn)冰火兩重天趨勢。
填料：礦石緊張，高層管控，價格上漲約450元/噸
在涂料中占比不大的硫酸鋇等填料產(chǎn)品在上半年出現(xiàn)了“大規(guī)模、小幅度”的漲價。貴州譽(yù)福隆科技碳酸鋇上調(diào)300元/噸，貴州紅星發(fā)展進(jìn)出口碳酸鋇價格上調(diào)300元/噸。而在此前，多家填料企業(yè)宣布漲價。陜西富化化工、廣西聯(lián)壯科技、青島伊力特化工、佛山市南海英駿化工、貴州天弘礦業(yè)等填料企業(yè)宣布硫酸鋇等產(chǎn)品調(diào)漲，普漲100-200元/噸。
值得注意的是，陜西富化化工今年調(diào)漲3次，不到半年的時間里，沉淀硫酸鋇實(shí)現(xiàn)三連漲，累計上漲450元/噸。業(yè)內(nèi)人士反饋，漲價的主要原因是礦產(chǎn)緊張。礦石主要集中在貴州、湖北、陜西等地，由于重晶石礦粉原料是不可再生資源，國家層面開始進(jìn)行管控，從基礎(chǔ)層面管理或收回礦山資源盡可能減少開采和限制開采，避免過度低價出口。原材料供不應(yīng)求，各方面的開采成本大幅增加，硫酸鋇產(chǎn)品市場再次激蕩。此外，由于行業(yè)中只有十幾家生產(chǎn)商，所以漲價基本也是同步進(jìn)行的。而近期多地再掀一波環(huán)保和安全等多方面的檢查，更是在硫酸鋇市場掀起波瀾。
人為減少市場供需，助推價格上漲
除了TMA的漲價受突發(fā)事件影響外，像其他多數(shù)化工品的漲價，多數(shù)跟下游需求沒有直接關(guān)系，而是人為因素更多一些，比如今年上半年上漲了51%的丁二烯，雖然下游的橡膠、輪胎市場波瀾不驚，但依然難阻擋丁二烯的大漲，主要原因就是上游和中游的企業(yè)紛紛控制產(chǎn)量，人為減少市場供給量;而推動了聚酯樹脂上漲的原材料異丁醛也是如此，江蘇兩家工廠陸續(xù)停車檢修，國內(nèi)異丁醛行業(yè)開工率降至七成，環(huán)比上月下降7.15%，個別異丁醛企業(yè)也已經(jīng)安排好了7月份的檢修，預(yù)計開工率會進(jìn)一步下滑，讓供給關(guān)系更為緊張，這也推動了下游新戊二醇，以及更靠下游的聚酯樹脂漲價。當(dāng)下游復(fù)蘇乏力，人為推漲成為價格變動的主因，產(chǎn)業(yè)鏈的漲價就會如多米諾骨牌一般逐步向下游傳導(dǎo)蔓延。