【中國涂料采購網(wǎng)】1月6日中核鈦白(14.77+9.98%,買入)開盤后維持橫盤震蕩，下午逐步震蕩走高，于13點(diǎn)27分封住漲停。
近期鈦白粉海外巨頭宣布提價(jià)，其中科慕(Chemours)宣布自2016年1月1日起，全球鈦白粉價(jià)格上調(diào)150美元/噸。亨斯邁(Huntsman)宣布2016年1月1日起，歐洲上調(diào)150歐元/噸或160美元/噸;北美上調(diào)0.07美元/磅;亞太、非洲、拉美和中東上調(diào)160美元/噸。特諾(Tronox)宣布2016年1月1日起，鈦白粉全球范圍上調(diào)150美元/噸。
行業(yè)仍處于景氣底部，巨頭提價(jià)有望提振市場信心。受宏觀經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致需求低迷影響，2014年以來鈦白粉行業(yè)復(fù)蘇的態(tài)勢終止，產(chǎn)品價(jià)格自6月以來持續(xù)下行。目前鈦白粉價(jià)格已低于14年的低點(diǎn)，行業(yè)開始面臨大面積虧損。從上市公司財(cái)報(bào)來看，4家上市公司中，僅佰利聯(lián)(36.73+6.00%,買入)和金浦鈦業(yè)(8.33+6.39%,買入)實(shí)現(xiàn)盈利，但利潤均大幅下滑。其中佰利聯(lián)三季度凈利潤1203.8萬元，同比下降15.38%，金浦鈦業(yè)三季度扣非凈利潤較同比下滑87%。中核鈦白和安納達(dá)(14.94+8.03%,買入)則出現(xiàn)大幅虧損。海外巨頭的業(yè)績也同樣出現(xiàn)下滑，其中康諾斯三季度凈虧損12.1萬美元。目前鈦白粉行業(yè)景氣仍處于底部區(qū)間。
此次參與漲價(jià)的三家企業(yè)均為全球鈦白粉巨頭，其中科慕鈦白粉產(chǎn)能116萬噸位居全球第一，亨斯邁鈦白粉產(chǎn)能91萬噸位居全球第二，特諾產(chǎn)能58.7萬噸全球第五。在行業(yè)大面積虧損的形勢下，鈦白粉巨頭統(tǒng)一漲價(jià)有望提振行業(yè)信心，釋放出回暖信號(hào)。
房地產(chǎn)回暖有望推動(dòng)需求恢復(fù)性增長。我國鈦白粉主要應(yīng)用在涂料、塑料等領(lǐng)域，需求集中于房地產(chǎn)行業(yè)。從房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)來看，受一系列扶持政策以及降準(zhǔn)降息等因素影響，近年前11月商品房銷售面積同比增長15.6%，新開工面積也呈現(xiàn)底部回升態(tài)勢。近期的中央經(jīng)濟(jì)將房地產(chǎn)去庫存作為未來的工作重心，預(yù)計(jì)未來房地產(chǎn)領(lǐng)域仍將有扶持政策出臺(tái)，推動(dòng)行業(yè)繼續(xù)回暖。受此影響，預(yù)計(jì)未來鈦白粉的國內(nèi)需求有望提升。
近年來出口是拉動(dòng)鈦白粉產(chǎn)量增長的重要因素分。目前國內(nèi)外鈦白粉價(jià)差處于歷史高位，隨著海外鈦白粉開始提價(jià)，國內(nèi)外鈦白粉價(jià)差將進(jìn)一步拉大，推動(dòng)鈦白粉出口。此外歐美經(jīng)濟(jì)回暖，加上人民幣的持續(xù)貶值。未來鈦白粉出口增速有望提升，進(jìn)一步拉動(dòng)國內(nèi)鈦白粉產(chǎn)量。
行業(yè)去產(chǎn)能延續(xù)，兼并整合正當(dāng)時(shí)。目前我國鈦白粉產(chǎn)能約為350萬噸，產(chǎn)能過剩較為嚴(yán)重。在行業(yè)持續(xù)低迷的情況下，盈利較差的中小企業(yè)已開始陸續(xù)退出，加上近年來環(huán)保壓力持續(xù)提升，行業(yè)去產(chǎn)能化進(jìn)程已開始。近期《鈦白粉單位產(chǎn)品能耗限額》已發(fā)布，《鈦白粉工業(yè)污染防治技術(shù)政策》亦有望出臺(tái)，行業(yè)準(zhǔn)入門檻將大幅提升，進(jìn)一步加深落后產(chǎn)能的淘汰。未來行業(yè)新增產(chǎn)能的步伐也將進(jìn)一步放緩，目前規(guī)劃中的新建項(xiàng)目多為氯化法工藝，投產(chǎn)時(shí)間不確定性較大。因?yàn)樾袠I(yè)供需格局有望好轉(zhuǎn)，推動(dòng)行業(yè)逐步回暖。
與國外鈦白粉市場相比，我國鈦白粉行業(yè)較為散亂，前十大企業(yè)產(chǎn)能占比僅46%。在行業(yè)低迷的態(tài)勢下，未來行業(yè)兼并整合將是大趨勢。今年4月份佰利聯(lián)公告，計(jì)劃通過增發(fā)的方式并購行業(yè)龍頭四川龍蟒，拉開行業(yè)整合的大幕。未來上市公司有望憑借融資優(yōu)勢，成為產(chǎn)業(yè)整合的主要平臺(tái)，加快行業(yè)整合進(jìn)程。