目前,鈦白粉行業(yè)仍處于傳統(tǒng)需求淡季,但是,隨著行業(yè)龍頭四川龍蟒在8月2日漲價,國內(nèi)鈦白粉企業(yè)紛紛掀起漲價潮,短時間內(nèi)多家企業(yè)宣布上調(diào)鈦白粉價格。
2016年上半年鈦白粉市場出口數(shù)據(jù)向好,海關總署數(shù)據(jù)顯示,2016年1-6月鈦白粉出口總量約為34.85萬噸,同比增長28.04%;出口均價1514.4美元/噸,同比減少19%。上半年鈦白粉出口上升主要與國際鈦白粉企業(yè)在2015年底宣布關停40余萬噸鈦白粉產(chǎn)能及中國鈦白粉性價比較高有關。
2016年上半年國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)火熱,新屋銷售、投資與開工數(shù)據(jù)走強,下游需求旺盛拉動鈦白粉需求回升。
國外鈦白粉行業(yè)集中度較高,呈寡頭壟斷格局。目前全球鈦白粉總產(chǎn)能約720萬噸,其中前5大廠商為美國科慕、美國亨斯邁、巴西科斯特、美國康諾斯、美國特諾,合計產(chǎn)能約占全球52%。國內(nèi)鈦白粉行業(yè)集中度極低,中國鈦白粉總產(chǎn)能約280萬噸,按照統(tǒng)計內(nèi)的42家鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)計,平均產(chǎn)能僅為6.67萬噸。
受益于行業(yè)供需格局好轉,國內(nèi)鈦白粉價格持續(xù)上升,利好業(yè)內(nèi)龍頭上市公司。一方面,鈦白粉價格的上漲,帶動行業(yè)整體業(yè)績向好,率先受益的將是具有規(guī)模效應的龍頭公司;另一方面,供給側改革持續(xù)發(fā)力,有助于龍頭公司對業(yè)內(nèi)中小企業(yè)的整合,提升產(chǎn)能集中度,增加產(chǎn)品定價話語權。我們認為可以關注佰利聯(lián)、中核鈦白、金浦鈦業(yè)、安納達等業(yè)內(nèi)龍頭公司。