【中國涂料采購網(wǎng)】丙烯酸及酯價格大幅上漲。丙烯酸及酯的價格近期連續(xù)大幅上漲,普酸和丁酯價格已分別漲到約10000元和11000元,比10月巴斯夫爆炸前上漲了40%和32%;價差也都已經(jīng)翻倍。漲價從表面上看是受到巴斯夫爆炸、三木停產(chǎn)、裝置輪番檢修等一系列事件催化,但實際上更主要是由于行業(yè)確實已經(jīng)處于景氣回升的右側(cè)通道,供給端略有變化,價格就會有很大彈性。我們認(rèn)為明年丙烯酸及酯的價差將大幅回升,業(yè)內(nèi)企業(yè)盈利將明顯好轉(zhuǎn)。
衛(wèi)星石化彈性較大。衛(wèi)星石化具有48萬噸丙烯酸產(chǎn)能,丙烯酸價差每擴大1000元,對應(yīng)EPS彈性為0.51元。目前丙烯酸與丙烯價差已達(dá)到約4800元/噸,按照衛(wèi)星石化1200元/噸的加工成本,13%的期間費用和15%的所得稅,丙烯酸單噸盈利已達(dá)到1550元,48萬噸產(chǎn)能滿負(fù)荷的年化盈利達(dá)到7.4億元,業(yè)績彈性很大。